Chiński gigant komputerowy Lenovo zanotował zaskakująco silny kwartał, udowadniając, że elastyczność łańcucha dostaw oraz zwrot w stronę sztucznej inteligencji mogą zneutralizować globalne zawirowania makroekonomiczne. Pomimo drastycznie rosnących kosztów komponentów, firma istotnie pobiła oczekiwania analityków, wywołując 15-procentowy rajd swoich akcji na giełdzie w Hongkongu.
W czwartym kwartale roku finansowego przychody Lenovo wzrosły o 27 procent, osiągając pułap 21,6 miliarda dolarów i deklasując konsensus rynkowy na poziomie 18,7 miliarda. Kluczowym motorem okazał się tradycyjny segment urządzeń osobistych – obejmujący komputery, tablety i smartfony – który urósł o 24 procent, notując najwyższą dynamikę od pięciu lat. Konsumenci ruszyli do zakupów, chcąc wyprzedzić prognozowane podwyżki cen urządzeń. Te z kolei są bezpośrednim efektem kryzysu na rynku pamięci, gdzie ceny podwoiły się na początku roku wskutek gigantycznego popytu ze strony centrów danych AI.
Strategia obronna Lenovo opierała się na geograficznej i partnerskiej dywersyfikacji. Dyrektor generalny Yang Yuanqing wskazał, że bliska współpraca z chińskimi producentami komponentów – w tym z dynamicznie rosnącym ChangXin Memory Technologies – pozwoliła firmie utrzymać ciągłość operacyjną w obliczu niedoborów chipów. Choć Lenovo musiało przenieść część wyższych kosztów na klientów, elastyczność ta pozwoliła zwiększyć globalny udział w rynku PC do 26 procent. Według danych Counterpoint Research, tempo wzrostu dostaw Lenovo niemal potroiło dynamikę całego rynku.
Jednak prawdziwym magnesem dla inwestorów staje się infrastruktura AI. Segment rozwiązań infrastrukturalnych Lenovo odnotował 37-procentowy skok przychodów, a portfel zamówień na serwery AI osiągnął wartość 21 miliardów dolarów. W efekcie czysty zysk netto grupy wystrzelił o 479 procent do 521 milionów dolarów. Wyniki te pokazują głębszy trend: w dobie transformacji krzemowej wygrywają ci gracze, którzy potrafią zabezpieczyć podaż i jednocześnie zaoferować moc obliczeniową dla nowej ery technologicznej.
